美联储宣布加息 75 个基点,为 1994 年来最大加息幅度,将产生哪些影响?哪些信息值得关注?

财经2年前 (2022)发布 ooozhi
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75个基点不难猜。

之前市场的最低预期是75个基点,有甚者更喊出125个,而股票市场的悲观者大有按高于75个基点的思路去做决策,导致市场相对75个基点是超跌的,而美联储宣布后,靴子落地市场自然收回超跌的失地。美股是美国人的财富保有手段,相当于中房,美联储也有各方面的压力去维持其高位。75基点算是压通胀和保财富的最优点了。

美国这波通胀,可能不是靠货币政策能解决的,加息无非就是拖延时间不让通胀进一步恶化,期待世界尽快恢复正常。美国在08年后大部分时间一直在放水,新冠疫情后更是变本加厉,但是看历年通胀数据,似乎跟放水状况没啥太大关联。本质原因是大量资金在金融资产端流动,而没进入消费端造成通胀。

而最近这波通胀,大放水是一个重要历史背景,直接导火索可能另有原因,如粮食、石油、货运价格上涨,亦或是供应链受阻造成的供应数量不足等问题。如果这些因素回到2019年的状态,大放水也不一定会造成高通胀,而极有可能是美股屡创新高。就这个层面而言,美联储解决不了上述问题,加息的根本目的无非是压低消费欲望,使得低通胀的价格点上,供需能重新匹配上,压制通胀率并期待世界能尽快恢复正常。

美联储在这波通胀中更多的是个背锅侠,因为它的职责是通过货币政策维持2%的通胀率,尽管这次通胀主要不是货币造成的,但是美联储迫于职责压力也只能加息缩表人为压制消费欲望,使得消费品价格回落。

美联储能否达成目标仍有极大的不确定性,或者直截了当地说很难达成目标。其一,商品价格过高会造成惜售,所谓的囤积居奇,会短期内进一步提高价格;其二,在世界大变局下国际分工体系下,任何一环都有可能出问题,造成的影响也往往是全球性的,俄乌战争是起点还是终点仍未可知;其三,美国人由奢入俭难,关于美国人最近失业率低位有很多原因,比如产品价格高使得美国劳动力有了些性价比,亦或是美国人应对产品价格高,主动去找工作增加收入,但不管怎么说,美国毕竟不是制造中心,其劳动力往往并不生产商品,供给不会增加,其普通居民收入越高,通胀也可能会越高。

作者:顾笑生
链接:https://www.zhihu.com/question/537895347/answer/2530874080
来源:知乎
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