本报记者李政
工商数据显示，截至5月20日，国内太阳能级多晶硅(或称“硅料”)现货参考价格为22万元/吨，同比上涨106.25%，今年以来累计上涨25%。
在多晶硅价格上涨的带动下，a股市场上市公司的经营业绩也得到了快速提升。
分析师预测，短期内，得益于光伏发电终端的持续需求，上游多晶硅企业将获得巨额利润。成本传导能力强的硅片企业也将受益于多晶硅价格上涨带来的毛利提升，产业投资价值值得关注。
多晶硅需求释放推高价格
在“二氧化碳排放峰值，碳中和”的国家战略目标背景下，光伏行业一直处于高景气状态，其上游原料多晶硅市场需求得到快速释放。但由于年内产能扩张缓慢，多晶硅价格一直居高不下。
中国银行研究所研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，国内多晶硅产能扩张释放进度不及预期，叠加海外硅料进口受阻运输不畅，国内多晶硅供应增加不多。同时，虽然部分下游硅片企业受疫情和物流因素影响，导致原料不足，开工率降低，但新增产能的释放弥补了硅片的缺口，使多晶硅需求保持在较高水平。
据叶银丹介绍，光伏生产分为硅料、硅片、电池、组件四个环节。多晶硅价格持续上涨，导致硅片价格创出新高，对硅片企业维持较高开工率有较强支撑。处于中游的硅片、电池、组件由于产能扩张周期短、毛利率高，吸引了大量企业进入市场，导致上游多晶硅需求短时间内持续上涨，导致价格快速上涨。
容止投资基金助理经理刘存信告诉《证券日报》记者，90%的多晶硅消费来自光伏产业。从全球范围来看，得益于光伏产业的快速发展，尤其是近几年。在世界主要国家都在积极实施脱碳战略目标的背景下，叠加全球对电力的需求和光伏技术水平的提升，国内外光伏新增装机再创新高。2022年一季度，国内光伏新增装机量和光伏组件累计出口量均同比。
据《证券日报》记者了解，受益于光伏行业的快速发展，今年以来，国内多家企业都在着力扩大多晶硅产能。
例如，TBEA董秘在上证E互动回复投资者问询时表示，一季度TBEA多晶硅产能维持在6.6万吨/年，未来几个季度产能还会增加。到2022年底，公司总产能将达到20万吨/年。
对于多晶硅未来的价格走势，叶银丹分析道:“根据5月份国内外硅料和晶圆企业的最新生产经营计划，多晶硅的供需均有所增长且高于预期，分别达到6.7万-6.8万吨(含产量和进口)和7万-7.2万吨，总体供应仍低于需求。此外，硅片生产也受到疫情影响，出现阶段性供不应求，支撑其价格突破历史高位，延续上涨趋势。因此，从硅片生产的市场供求和价格传导来看，短期内多晶硅价格将延续目前的走势。”
硅板投资价值看好。
值得注意的是，受益于光伏行业的持续高景气，行业内企业的经营状况也有了较大改善。
东方财富Choice金融终端数据显示，a股市场硅片板块(按申万产业分类)四家上市公司2022年一季度归属于母公司股东的净利润均实现同比增长，增速排名靠前的大全能源甚至达到640.85%。
对于硅片板块和整个光伏板块未来的投资价值，蹇宏时代投资总监赵圆瑗在接受《证券日报》记者采访时表示，光伏各方面最看好上游硅材料行业，在光伏和半导体产能扩张的带动下，硅材料价格短期内仍将维持高位。
“能源基建受疫情影响较小，光伏安装是能源基建中增速相对较高的一个分支。建议关注海外收入高的公司，尤其是欧洲的公司。”赵圆瑗说
石椿集团合伙人杨如意认为，终端发电企业的不断需求是支撑多晶硅价格上涨的因素之一，导致光伏产业的利润在产业链上下游企业之间重新分配。预计短期内，上游硅企将获得丰厚利润，中游硅企成本传导能力强，多晶硅价格上涨，毛利也将大幅增长。
根据杨如意的预测，2023年多晶硅的供应量将大幅增加，价格也将大幅下降。届时，下游电池及组件企业的生存环境将得到极大改善，而上游的硅、晶圆企业则可能开始“价格战”。从长期投资的角度来看，光伏板的整体前景值得关注。
(编辑白宝玉)
